Tenga cuidado de no alegrarse demasiado rápido. Si España había logrado en junio alcanzar el objetivo fijado por el Banco Central Europeo, es decir, alcanzar el límite de inflación del 2% e incluso mantenerse por debajo del 1,9% en un año, este éxito duró poco. Al mes siguiente, la inflación interanual se recuperó hasta el 2,3%, y en agosto se aceleró aún más hasta el 2,6% interanual, según una estimación preliminar publicada el miércoles por el Instituto Nacional de Estadística (Instituto Nacional de Estadísticas). INE) y que aún está por confirmar.

Inflación del 2%: ¿España realmente ha terminado con el aumento de precios?

El índice armonizado de precios al consumo (IPCA), que permite realizar comparaciones con otros países de la eurozona, se situó en el 2,4%, según la oficina de estadística, 0,3 puntos más que en julio (2,1%).

Pese a esta recuperación de la inflación, en España sigue muy por debajo de la de la eurozona, donde el aumento de precios en julio fue del 5,3% interanual.

Inflación subyacente superior al 6%

Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y está desestacionalizada, cayó sólo 0,1 puntos y se mantiene en un nivel elevado (6,1% interanual). Y con razón, del mismo modo que se explica la recuperación de precios en julio y agosto «en gran parte» De hecho, debido al reciente retorno al alza de los precios de los combustibles, según el INE, es el descenso gradual de estos últimos desde el pico del año pasado lo que ha llevado en parte a España a reducir significativamente la inflación.

“Los precios de la energía están cayendo más rápidamente en España que en la mayoría de países de la eurozona, como Francia, Alemania o Italia. Y esto tiene aún más impacto porque la energía tiene un peso mayor en la cesta de los hogares españoles que, por ejemplo, en la de los hogares franceses”.explicado La galeria Christophe Blot, subdirector del Departamento de Análisis y Previsión del Observatorio Francés de las Condiciones Económicas (OCE), el pasado mes de junio.

Como recordatorio, una caída de la “inflación” no significa una caída de los precios. Una inflación del 2% en junio de 2023 significa que los precios en España han aumentado un 2% respecto a junio de 2022. Sin embargo, entonces ya eran un 10% más altos respecto a junio de 2021. Es decir, los precios no bajan, se estabilizan. .

Aumento de tipos de interés del BCE

Por último, España, como todos los países de la eurozona (los veinte países que han adoptado la moneda única), está sufriendo las consecuencias de las subidas de tipos anunciadas periódicamente por el BCE. Por ejemplo, el 27 de julio, la institución monetaria elevó sus tipos de interés por novena vez hasta situarlos en un rango del 3,75% al ​​4,25%. El tipo de depósito, que es de referencia, llegó incluso a alcanzar el máximo histórico del 3,75%, alcanzado entre octubre de 2000 y mayo de 2001. La política monetaria pretende contrarrestar el aumento de los precios, pero eso presiona el crecimiento en los países de la zona del euro.

España, sin embargo, parece oponerse firmemente a esto. Aunque el crecimiento se desaceleró ligeramente en el segundo trimestre, alcanzó un +0,4% y siguió estando respaldado por el consumo, según el INE.

(con AFP)