EE.UUEsta vez fueron los gobiernos portugués, italiano y español quienes emitieron fuertes críticas al Banco Central Europeo (BCE) en menos de dos semanas. Mientras la institución monetaria europea impulsa la subida de tipos más rápida de su historia, del −0,5 % al 3,5 % en once meses, en nombre de la lucha contra la inflación, se gesta una revuelta política contra el BCE, procedente de gobiernos de muy distintos países. lados, de izquierda a derecha.

“La receta simplista de aumentos de tasas no es vista por muchos como el curso de acción correcto.atacó a Giorgia Meloni, el primer ministro italiano, del partido posfascista Fratelli d’Italia. No se puede ignorar que el aumento constante de las tasas perjudica a la economía más de lo que reduce la inflación, por lo que es una cura peor que la enfermedad. » Su viceprimer ministro, Matteo Salvini, del partido de extrema derecha Lega, dijo que la política del BCE era «absurdo y peligroso».

De paso por Bruselas para una cumbre europea, el primer ministro portugués, el socialista Antonio Costa, pronunció un discurso similar. Uno debe “asegurar las condiciones de vida de las familias, la capacidad de inversión de las empresas y de la economía para seguir creciendo y generando empleos mejor remunerados”, lanzó en el BCE. Las críticas también llegaron desde España: “Estamos en una situación en la que ya no es necesario un aumento de tasas”. estima la ministra de Economía, Nadia Calvino.

Tal crítica pública es rara. La independencia del BCE está garantizada por los tratados europeos y los gobiernos generalmente se abstienen de atacar a la institución de frente. Pero con el gran regreso de la inflación, el banco central se encuentra en confrontación directa con los gobiernos. Para calmar la subida de precios, sólo tiene un método, sobre todo no muy sutil: sube los tipos de interés para frenar la economía.

La inflación, un argumento insuficiente

Sin embargo, la situación europea es preocupante, sin ser catastrófica. La zona euro está técnicamente en recesión (el PIB bajó un 0,1 % en el cuarto trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023) y todo indica que continuará en el segundo trimestre. El consumo de los hogares ha caído y está por debajo de los niveles previos a la pandemia, a diferencia de Estados Unidos, donde es casi un 8% superior. Los mercados inmobiliarios en todas partes están mostrando serios signos de debilidad, mientras que la producción industrial está estancada.

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